优先股是什么意思?

2024-06-12

与以往的国王不同,现在的英国王室已经只有象征地位了。但他们不仅不用操心国事,还能被纳税人包养。在股市中也有一种享受着英国王室般待遇的股票,它就是优先股。

优先股

股票根据股东权益的不同,可分为优先股和普通股。优先股主要是指在利润、分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。其英文全称Preferred Stock,简称PS。是一种没有期限的有权凭证,除少数可赎回的PS之外,股东一般不能在中途向公司要求退股。

普通股则指的是在公司管理、利润及资产分配上享有一定权利的股份。普通股是股份公司资本中最基本的股,在公司面临决策时任何普通股股东都有发言和投票表决的权利。普通股股东有权获得公司的股息和红利,但不固定。具体多少,还要视公司的净利润和分配政策而定。

优先股股东享有的权利有哪些?其股东在公司中享有一些独特的权利,这些权利通常根据公司章程和发行时的协议而定。比如说相对于普通股股东而言的两个优先权利,主要表现在哪几个方面?首先在于它享有在公司分红时优先于普通股股东的权利。意味着公司在分红时首先支付给PS股东固定的股息,然后才向普通股股东支付分红。其次是在公司清算或破产时具有较高的优先权。遇上企业倒闭,PS会比普通股优先得到剩余资产的补偿。

除此之外,它还有其他两个特点。第一个特点就是他通常会预先定好股息的收益率。由于这个原因,其股息一般不会根据公司经营情况而增减。而且一般也不能参与公司的分红,但可以先于普通股票获得股息。

第二个特点在于它的权利范围小。其股东一般没有选举权和被选举权,对公司的经营投票权也只是在某些特定情况下才能使用。所以,他们在公司治理方面的权利相对较少。

公司之所以会发行PS,是因为普通股不仅会削弱大股东的控制权,而且盈利好的时候分红比贷款的利息还多。如果一个企业想借钱但又希望只付利息不还本金,那么其就是个两全其美的选择。

目前它只能通过非公开渠道发行,据中国上海证券交易所统计数据显示。截至2016年4月底,中国有14家上市公司发行了PS,仅2015年发行的PS中,投资金额就高达2.008亿元。证监会规定个人投资其的门槛是500万元,中小投资者可以通过购买基金等方式间接投资。

优先股股利怎么计算

它是指公司支付给PS股东的固定股息,通常以固定的金额或固定的百分比形式支付。其让股东在分红时能够获得相对稳定的回报,而不像普通股股东那样需要等到公司盈利后才能分享利润。由于享有较高的优先权和固定的股息,PS的风险相对较低,但回报通常也较低。而且其股利金额是在税前利润的基础上确定的,投资者在领取股利后还需要其股利收入进行个人所得税的报税。

固定股息率:大多数PS都规定了一个固定的利率,作为股利支付给股东。这个利率通常是基于基础的面值或发行价计算的。

股利金额=面值×固定股息率

例如,如果固定利率为5%的PS面值为100元,每年的股利就是0.05×100=5元。

其中:

面值是指每股PS的面值或发行价格,表示每股的初始价值。

固定股息率是指公司承诺支付给PS股东的固定股息的百分比。例如,如果固定股息率为5%,则每年支付给其股东的股息金额为PS面值的5%。

固定金额:有些PS规定了一个固定的金额,而不是一个百分比。在这种情况下,计算方式是直接使用规定的金额作为股利支付。

股利金额=固定金额

可变利率:有些PS的利率可能是可变的,取决于一定的基准利率加上公司的特定溢价。计算方式可能会包括一个基准利率,再加上或降低一定的溢价。

股利金额=基准利率+溢价

其中,基准利率和溢价的具体数值会在PS发行文件中规定。

优先股分类

它的种类有很多,为了适应一些专门想获得某些优先好处的投资者的需要,可分为四类:

累积PS和非累积PS。累积PS是指在某个营业年度内如果公司所获得盈利,不足以分派规定的股利,那么PS股东有权要求公司给予同样数额的补偿。非累积的PS刚好与此相反,即使公司所获的盈利不能够按规定的股力分配时,股东也不能要求公司在以后的年度当中予以补发。

参与PS与非参与PS。参与PS是说当企业利润增大时,除了享受既定比率的利息之外,还可以跟普通股共同参与利润的分配。而非参与PS除了既定的股息外,不能再参与利润的分配。

可转换PS与不可转换PS。可转换的PS是指在特定的条件下,持有人可以把PS转换成一定数额的普通股。否则,就是不可转换PS。

可收回PS与不可收回PS。可收回PS是指允许发行该类股票的公司,按原来的价格再加上若干补偿金,将已发生的PS收回。当公司认为能够以较低股利的股票,来代替已发生的PS时就会行使这种权利。反之,就是不可收回的优先股。

优先股和普通股的区别
特征 优先股 普通股
分红权 有优先分红权,通常在普通股之前分红 普通股分红通常在PS之后
投票权 没有或有限的表决权 有表决权
风险承担 在公司破产时有较高的优先权 在公司破产时处于较低的优先级
转换权 有可能具有可转换为普通股的权利 无转换权
优先清算 在公司清算时,优先于普通股股东收回投资 在公司清算时,处于较低的优先级
稳定分红 通常分红相对稳定,有固定股息或股息率 分红较不稳定,与公司盈利状况和决策相关
股东权益 在公司经营好的情况下,相对较低的股东权益 在公司经营好的情况下,较高的股东权益