投资组合保证金制度是什么?

投资组合保证金是为了确保保证金与组合投资总体风险相匹配的制定，它涉及了比较复杂的金融概念和工具，不太适合初级投资者。因为它的复杂性以及高风险率，一般是高级投资者才需要了解和运用的制定。

投资组合保证金的主要特点和概念：

保证金要求的计算：投资组合保证金账户使用的是期权理论定价模型进行计算，在基础证券价格的考虑上还附加了隐含波动性等因素的变化，以估算头寸的理论损失。与标准保证金账户不同，投资组合保证金的要求一般较低，这是为了让投资者能够利用其获得更大的潜在回报。但同时，它也伴随这更大潜在风险。

初始和维持保证金要求：投资组合保证金账户初始要求是投资者必须在交易开始时提供的资金，维持保证金要求在交易进行期间所必须维持的最低资金水平。

保证金的作用：作为投资者在交易期间提供的一种保证，它既用作支持头寸，规避风险，也可以用在其他市场机会上。投资组合保证金账户中的额外购买力让投资者可以有更多交易，或应用于对冲策略。

投资组合风险：投资组合保证金的风险参数因证券不同而异，它是根据投资组合中所有具有潜在高波动性的产品类型来确定资本要求。这也意味着，在交易中不同证券的保证金要求会有不同变化，风险越高变化可能性越大。

账户集中风险：投资者必须拥有足够的资本才能获得投资组合保证金账户，而一旦账户资本下降到一定成本之下，将有受到限制的可能。一旦受到限制，投资者将只能进行平仓交易。此外，投资组合保证金账户对集中风险的处理方式也不同于标准保证金账户。

对冲策略：因为投资组合保证金要求是实时计算的，故而有助于对冲策略，可以根据定价模型来确定潜在损失。通过添加对冲头寸，投资者可以降低投资组合保证金要求，以减轻潜在的损失。

杠杆和限额：投资组合保证金账户会有最大借款额和净清算价值比率限制，而且公司还会对账户进行额外的压力测试，来确保风险受控制。